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杠杆放大镜：当配资越大，收益与风险如何同时被放大？

配资是一把放大镜——把小资

金推向大博弈。股票配资（融资融券的一种形式）本质上是用借入资金扩大交易资金规模，常用表达为“杠杆倍数”L＝总仓位/自有资金。举例：自有10万元、5倍杠杆，总仓位50万元；若标的年化收益10%、借款成本3%，权益回报

约为Lr_a−(L−1)r_b＝510%−43%＝38%[计算]。

作者：柳岸观风发布时间：2025-12-30 17:57:24

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评论

金融小萌

写得透彻，特别是杠杆清算阈值的计算，直观易懂。

TraderTom

能否再写一篇关于对冲策略在高杠杆下的具体实现？很有用。

张磊

引用ESMA案例很加分，能看出监管对零售杠杆的谨慎。

MarketSage

喜欢文章结构，不走寻常路，让人继续读下去。

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